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如果說當下最熱門的化妝品原料，重組膠原蛋白當之無愧在列。功效護膚、科技護膚理念推動下，重組膠原蛋白的風在美妝市場愈吹愈猛，大有成為下一個玻尿酸之勢。典型的受益者當屬可復美，其背靠港交所“重組膠原蛋白第一股”巨子生物，憑借明星單品膠原棒多次位居電商平臺大促美妝榜前列。最新財報顯示，2023年可復美營收27.88億元，同比增長73%，為巨子生物貢獻重要的營收增長來源。
諸多平臺數據、分析報告也在印證著這個賽道的前景。弗若斯特沙利文數據顯示，2025年膠原蛋白市場份額將超越玻尿酸成為護膚品第一大原料成分；基于重組膠原蛋白的功效性護膚品預計2027年市場規模將達到645億元，成為重組膠原蛋白市場應用中占比份額最大的產品形態。
“吸睛”又“吸金”的重組膠原蛋白，正在吸引越來越多原料生產商、投資者、美妝品牌入局，一如其追逐玻尿酸時的熱情程度。這其中，包括歐萊雅、資生堂、華熙生物、珀萊雅等國內外美妝企業，甚至鴻星爾克也跨界入局，宣布推出以重組膠原蛋白為核心成分的美妝品牌。這背后，反映著美妝市場的成分戰、功效戰燒到上游原料端，品牌們希望搶先入局黃金賽道，打造“專研成分”“獨家原料”等更穩固的壁壘，也為其功效宣傳提供支點，來說服更聰明、專業的消費者們。
被市場看好的同時，重組膠原蛋白在護膚品中的應用仍需走一遍玻尿酸的路，即規范標準、明確功效評價、避免成分被濫用等。在這樣一個處于上升勢頭但也面臨諸多挑戰的賽道內，當下的市場格局如何？品牌是怎么借其講出功效新故事的？背后又反映出怎樣的美妝發展趨勢？
品牌爭搶護膚行業下一個“玻尿酸”
重組膠原蛋白護膚品受到市場追捧，來自于膠原蛋白本身的價值。膠原蛋白是人體天然存在的成分，發揮著抗衰老、修護等作用，這正是當下護膚市場的熱門功效。重組膠原蛋白是通過基因重組、細胞工廠構建、發酵和分離純化技術獲得的膠原蛋白。它通過模擬人體膠原蛋白的結構和功能，更好地與人體膠原蛋白融合，從而發揮修復功效。
在很長一段時間內，重組膠原蛋白受限于制備成本高、時間周期長、難以保證穩定性等問題，多用于醫療領域。實驗室、技術端的突破極大加速其產業化發展及商業化應用，這個過程中中國科研力量發揮了重要作用，因而賦予了重組膠原蛋白“中國原料”的光環。
技術端的突破為企業提供了重組膠原蛋白產業化的基礎，中國企業擁有了對這一原料的話語權。以巨子生物、錦波生物、創建醫療、聚源生物為代表的原料商崛起，其大致遵循投入基礎研究、探索重組膠原蛋白產業化、以醫療應用打開知名度、布局多終端產品實現破圈與品牌化的發展階段。原料應用與商業化方面，其往往借助醫用敷料在市場產生影響力，并將布局功效性護膚品作為規模突破、尋找新成長空間的重要途徑。
從原料切入功效護膚品，是重組膠原蛋白護膚市場第一批玩家的典型路徑。2022年前后，重組膠原蛋白原料商們遇到了資本關注上游原料的熱潮。除巨子生物、錦波生物先后上市外，創建醫療、聚源生物、益爾康生物也均獲得大額投資。被投企業多在規模化生產工藝、商業化生產方面有一定競爭力，并已探索出醫用敷料、功效護膚品、功能性食品等多種終端應用產品。出手投資方中，不乏華熙生物、資生堂、LVMH等化妝品領域的知名企業。
在原料商中，巨子生物、錦波生物分別代表了重組膠原蛋白原料商的兩種不同發展路徑。前者在初始階段就著力探索原料的應用轉化與商業化，推出聚焦功能護膚品、醫用敷料、功能性食品的多品牌矩陣。可復美、可麗金是其中表現最突出的品牌，沿著打造明星單品、合作頭部主播、重視功效營銷等美妝企業的通用路徑，在C端市場形成一定影響力。功效護膚品業務也成為公司重要的業績來源。
錦波生物的重點則在于原料的研究制造、醫美與代工業務，圍繞重組膠原蛋白的核心技術、量產建立起優勢。其代工業務的合作品牌，已延伸至歐萊雅旗下的巴黎歐萊雅、修麗可。雖然錦波生物擁有自有品牌，但無論是C端影響力還是營收貢獻占比，均處于較為初級的階段。財報數據顯示，其護膚品業務2023年營收0.76億元，同比增長12%。公開資料顯示，除功能護膚品外，錦波生物還推出了核心成分為重組膠原蛋白的洗發水，可見其仍希望在大美妝市場尋找更多可能性。但在競爭激烈的市場格局內，其終端渠道鋪設、營銷宣傳能力還需要進一步完善。
如今，重組膠原蛋白概念的火熱正在吸引越來越多企業加入。一類是醫美、化妝品原料商，比如乘玻尿酸概念而起的華熙生物、福瑞達，均已宣布入局重組膠原蛋白領域，希望將其打造為新的增長曲線。去年底，福瑞達官宣發布其最新重組人源化膠原蛋白技術研發成果，并推出醫美新品牌珂謐及多款重組膠原蛋白產品。
另一類則是下游的美妝品牌們，紛紛通過投資、合作等方式布局重組膠原蛋白。在這方面，國貨品牌呈現明顯的“領跑”之勢，已有珀萊雅、自然堂、百植萃等十余個品牌借重組膠原蛋白講出功效新故事。國際品牌中，如前所述，資生堂、LVMH旗下基金先后投資了重組膠原蛋白原料商創
